本周核心觀(guān)點(diǎn)

持續(xù)推薦業(yè)績(jī)確定性增長(zhǎng)的子板塊-云計(jì)算。IDC最新發(fā)布的云計(jì)算IT基礎(chǔ)架構(gòu)季度跟蹤報(bào)告顯示，2018年公共和私有云IT基礎(chǔ)架構(gòu)的年度投資總計(jì)120.1億美元，同比增長(zhǎng)74.7%，預(yù)計(jì)2019年投資達(dá)到151.7億美元，同比增長(zhǎng)25.5%。從一季報(bào)看，IaaS企業(yè)扣非凈利潤(rùn)均取得良好增長(zhǎng)，2019Q1浪潮信息（+42.46%）、中科曙光（+36.38%）、寶信軟件（+43.25%）、紫光股份（+13.49%），我們認(rèn)為云計(jì)算在未來(lái)兩年業(yè)績(jī)確定性較高，計(jì)算機(jī)行業(yè)在經(jīng)歷了第1季度的估值提升期后，我們認(rèn)為后續(xù)行情繼續(xù)推動(dòng)的驅(qū)動(dòng)力是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，建議積極關(guān)注云計(jì)算板塊。相關(guān)公司為IaaS：中科曙光、浪潮信息、寶信軟件、紫光股份。SaaS：蘇州科達(dá)、恒生電子、廣聯(lián)達(dá)、石基信息。

等保2.0即將正式落地，信息安全熱度持續(xù)升溫。等保2.0與1.0相比，主要變化體現(xiàn)在3個(gè)方面：（1）保護(hù)對(duì)象：由傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)和信息系統(tǒng)拓展到新型領(lǐng)域，包括云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域；（2）工作內(nèi)容：原來(lái)的定級(jí)、備案、建設(shè)整改、等級(jí)測(cè)評(píng)和監(jiān)督檢查基礎(chǔ)上，新增風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、安全監(jiān)測(cè)等方面的工作，同時(shí)增加了主動(dòng)防御的要求，包括威脅情報(bào)、態(tài)勢(shì)感知等；（3）執(zhí)行力度：由原來(lái)的規(guī)定上升到法律層面，執(zhí)行力度和強(qiáng)制力度更大，將長(zhǎng)期帶動(dòng)信息安全需求的增加。等保2.0的相關(guān)要求將逐步傳導(dǎo)至預(yù)算、招標(biāo)、訂單執(zhí)行等環(huán)節(jié)，在2019年部分訂單有望落地。我們判斷，信息安全市場(chǎng)有望迎來(lái)集中爆發(fā)的機(jī)遇，相關(guān)公司：?jiǎn)⒚餍浅?、綠盟科技、南洋股份等。

繼續(xù)推薦車(chē)聯(lián)網(wǎng)和智能駕駛板塊，有望成為5G最先落地的應(yīng)用場(chǎng)景。4月份上海車(chē)展，華為作為tie-1首次亮相，展出車(chē)聯(lián)網(wǎng)解決方案，我們觀(guān)察到本次參展整車(chē)廠(chǎng)將智能化作為重要賣(mài)點(diǎn)之一。近期我們陸續(xù)調(diào)研了地圖、車(chē)載軟件等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，普遍反饋智能駕駛供應(yīng)鏈進(jìn)入研發(fā)和測(cè)試高峰期，產(chǎn)品預(yù)計(jì)未來(lái)一到兩年放量。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)最看好V2X智慧交通細(xì)分行業(yè)。智慧高速建設(shè)，V2X路測(cè)單元基礎(chǔ)設(shè)施先行；ETC行業(yè)迎來(lái)拐點(diǎn)，5-6月交通部針對(duì)全國(guó)省際收費(fèi)站自動(dòng)化改造建設(shè)招標(biāo)，ETC方案最有望落地。相關(guān)公司為萬(wàn)集科技、千方科技、中科創(chuàng)達(dá)、四維圖新等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品替代風(fēng)險(xiǎn)、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。