川財周觀點

嚴格落實屠宰環(huán)節(jié)自檢，市場缺豬趨勢不改。本周農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，介紹一季度農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟運行情況。發(fā)布會上表明，受非洲豬瘟影響，生豬產(chǎn)能持續(xù)下滑，現(xiàn)在規(guī)模豬場補欄較為謹慎，小養(yǎng)殖戶加速退出，3月份生豬存欄和母豬存欄出現(xiàn)了“雙下降”。其中，生豬存欄環(huán)比下降1.2%，同比下降18.8%；母豬存欄環(huán)比下降2.3%，同比下降21%。下降的幅度、速度之快，也是近十年來出現(xiàn)的最大值?？偟那闆r來看，豬價已經(jīng)提前進入了上漲周期，預判全年豬肉產(chǎn)量會下降，后期生豬供應會趨緊，四季度活豬價格將會突破2016年的歷史高點。屠宰方面，本周五農(nóng)業(yè)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部開始落實屠宰環(huán)節(jié)自檢并開展官方獸醫(yī)派駐制度百日行動。為應對屠宰環(huán)節(jié)自檢，前期有部分凍肉流入市場，隨著凍肉的加速流出，屠宰場庫容率下降，市場缺豬的情況在消費回暖的帶動下將更加嚴重，生豬價格有望大幅上漲。二季度終端消費逐步恢復，豬價上漲將對公司業(yè)績帶來大幅改善。持續(xù)關注個股的盈利能力及業(yè)績完成情況。相關標的溫氏股份（300498）、牧原股份（002714）、正邦科技（002157）、天邦股份（002124）、新希望（000876）。

雞苗價格仍維持高位，繼續(xù)看好2019年禽鏈景氣度。受法國祖代雞引種有望復產(chǎn)影響，板塊出現(xiàn)調(diào)整。復關時間尚未確定，目前雞苗價格受去年引種較少，供給偏緊影響，本周肉雞方面，主產(chǎn)區(qū)肉雞苗平均價格為9.76元/羽，上漲1.67%。在非洲豬瘟蔓延的大背景下，雞肉具備一定的替代性，禽鏈終端消費較強，也在一定程度上支撐雞苗價格，雞苗價格持續(xù)維持在9元/羽以上。建議繼續(xù)關注禽鏈養(yǎng)殖個股業(yè)績超預期情況。相關標的，圣農(nóng)發(fā)展（002299），益生股份（002458）。

市場綜述

本周滬深300下降5.61%,農(nóng)林牧漁板塊在28個子行業(yè)中漲幅排名第1。子板塊中畜禽養(yǎng)殖、飼料、農(nóng)產(chǎn)品加工、種植業(yè)和漁業(yè)分別變動1.84%、6.27%、-7.81%、-8.00%、-10.53%；個股方面，本周漲幅前五的股票分別是正虹科技、禾豐牧業(yè)、民和股份、新希望、正邦科技，漲幅分別為26.85%、22.36%、17.51%、16.43%、15.79%；跌幅前五的股票分別是ST東海洋、ST中基、*ST龍力、天山生物、瑞普生物，跌幅分別為16.83%、16.76%、16.60%、15.76%、14.77%。

行業(yè)動態(tài)

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：目前我國在“一帶一路”參與國開展的農(nóng)業(yè)投資合作項目超過650個，投資存量達到94.4億美元。

風險提示：疫病風險，環(huán)保政策執(zhí)行不達預期，貿(mào)易摩擦風險，市場需求低于預期。