本期觀點

2019年3月8日，工業(yè)和信息化部發(fā)布了《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄（2019年第2批）》，共包括37戶企業(yè)的84個車型，其中純電動產(chǎn)品共36戶企業(yè)83個型號、插電式混合動力產(chǎn)品共1戶企業(yè)1個型號。本批新能源汽車的電池依舊是以磷酸鐵鋰和三元鋰為主。能量密度方面，本批次新能源汽車能量密度均在120Wh/kg以上，乘用車能量密度在140Wh/kg以上的占89.29%，客車占比40.91%，專用車占比66.67%；續(xù)航里程方面，本批目錄的乘用車和客車表現(xiàn)突出，相比2018年續(xù)航里程在300km及以上區(qū)間的車型比例顯著增加。

從新能源車銷量來看，本月新能源汽車延續(xù)前兩個月的趨勢，與去年同期處于增長狀態(tài)，本月銷量達到第一季度最高，為12.6萬輛。其中，本月新能源車市場銷量前三的車企是比亞迪、北汽新能源和長城歐拉；銷量前三的新能源車型是比亞迪E5、北汽新能源EU系列和特斯拉MODELS，值得注意的是，特斯拉MODELS是榜單中唯一一款非自主品牌車型。

從主要材料的價格數(shù)據(jù)看鋰電池的四大材料除正極材料外，均呈現(xiàn)持平的趨勢。主要原因在于2019年的補貼政策對于未來新能源汽車行業(yè)的發(fā)展導(dǎo)向比較明顯，從而使得鋰電池原材料價格走向平穩(wěn)。

從擴產(chǎn)情況來看，本月擴產(chǎn)情況持續(xù)上漲：冠城大通今年將將大力推進鋰電池產(chǎn)品銷售，計劃銷量0.5GWH；億緯鋰能軟包動力電池二期6GWh項目動工。

2019年第一季度新能源汽車持續(xù)高速發(fā)展，實現(xiàn)產(chǎn)量為12.8萬臺，同比增加87.8%。補貼政策迎來大幅調(diào)整，新能源乘用車、新能源客車、新能源貨車補貼標準進一步降低，在2018年基礎(chǔ)上平均退坡幅度約為50%。新能源汽車受補貼政策影響較大，隨著補貼的逐步退出，下游終端降價壓力大，對產(chǎn)業(yè)鏈公司的利潤形成沖擊。行業(yè)洗牌將會持續(xù)，強者恒強的格局逐漸形成，重點關(guān)注新能源汽車優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)比亞迪（002594）、寧德時代（300750），同時重點關(guān)注鋰電池板塊貝特瑞（835185）。

風(fēng)險提示：補貼政策迎來大幅調(diào)整，現(xiàn)金流進一步惡化。