電子政務(wù)進(jìn)入數(shù)字化、智能化階段。我國政府IT應(yīng)用產(chǎn)業(yè)規(guī)模繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢(shì)。從產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)來看，硬件占比將逐年下降，IT服務(wù)和軟件占比逐年上升。內(nèi)外發(fā)力，驅(qū)動(dòng)政務(wù)治理與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)深度融合。電子政務(wù)進(jìn)入資源集中化階段。

政策催化，政務(wù)信息化建設(shè)迎高峰期。國家戰(zhàn)略引領(lǐng)，地方“數(shù)字政府”建設(shè)規(guī)劃陸續(xù)出臺(tái)。首屆數(shù)字中國建設(shè)峰會(huì)成果顯著，“數(shù)字中國”迎來新的歷史性起航；第二屆峰會(huì)規(guī)模更大、立意更高，電子政務(wù)有望迎來政策催化。

政務(wù)云建設(shè)初具規(guī)模，逐步向PaaS、SaaS層發(fā)力。政務(wù)云市場前景廣闊，2017年，我國政務(wù)云市場規(guī)模為292.6億元，預(yù)計(jì)到2021年市場規(guī)模將達(dá)到813.2億元，政務(wù)云覆蓋率達(dá)到70%以上。目前，政務(wù)云在IaaS層建設(shè)已經(jīng)趨于成熟，下一步將著重在PaaS、SaaS層發(fā)力。在云平臺(tái)的基礎(chǔ)上，如何推進(jìn)數(shù)據(jù)融合，開發(fā)更加豐富多樣的政務(wù)應(yīng)用與服務(wù)，將是政務(wù)云的下一片藍(lán)海。

四類廠商角逐政務(wù)云市場，運(yùn)營商占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。電信運(yùn)營商在網(wǎng)絡(luò)、IDC基礎(chǔ)資源方面具有天然優(yōu)勢(shì)，以賣線路和網(wǎng)絡(luò)為主，同時(shí)與華為、阿里等互聯(lián)網(wǎng)廠商合作，使用其操作系統(tǒng)；傳統(tǒng)IT廠商以輸出設(shè)備為主；互聯(lián)網(wǎng)廠商以提供產(chǎn)品和服務(wù)為主。

投資建議：我們研判：（1）“數(shù)字中建設(shè)峰會(huì)”作為我國信息化發(fā)展政策發(fā)布平臺(tái)，有望推出一批政策“紅包”，電子政務(wù)將優(yōu)先受益；（2）我國電子政務(wù)建設(shè)進(jìn)入資源集中、共享協(xié)同期，政務(wù)云、政務(wù)大數(shù)據(jù)成為建設(shè)重點(diǎn)；（3）政務(wù)云建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基本完成，未來云平臺(tái)遷移、大數(shù)據(jù)分析和政務(wù)IT安全管理將是未來的重點(diǎn)投資機(jī)會(huì)。我們看好具備政務(wù)云平臺(tái)核心平臺(tái)輸出能力以及政務(wù)大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)能力的云服務(wù)商，以及擁有渠道資源，具備整合優(yōu)勢(shì)的系統(tǒng)集成商，重點(diǎn)推薦：太極股份、美亞柏科和南威軟件，建議關(guān)注浪潮軟件、數(shù)字政通、榕基軟件。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

行業(yè)競爭加?。徽咧С植患邦A(yù)期；技術(shù)突破不及預(yù)期；政府IT投入不及預(yù)期。