投資建議：上周上海國(guó)際車(chē)展在上?！八娜~草”拉開(kāi)序幕，車(chē)展最直接的感受是汽車(chē)電動(dòng)化、智能化趨勢(shì)愈演愈烈，自動(dòng)駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)、5G、智慧交通等字眼隨處可見(jiàn)，自主與合資同臺(tái)較技，互聯(lián)網(wǎng)科技公司紛紛涌現(xiàn)，我們認(rèn)為，當(dāng)前智能化與電動(dòng)化是汽車(chē)未來(lái)最大的增量領(lǐng)域，引領(lǐng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的行動(dòng)正加速布局，目前L2級(jí)的自動(dòng)駕駛正逐漸成為標(biāo)配，新能源汽車(chē)正高速增長(zhǎng)，把握汽車(chē)智能化、電動(dòng)化的投資機(jī)會(huì)千載難逢。當(dāng)前，汽車(chē)板塊經(jīng)過(guò)政策、零售終端的預(yù)期向好等因素刺激下板塊估值相對(duì)年初具有較大的提升，短期板塊繼續(xù)普漲的概率并不會(huì)太大，且需要警惕部分個(gè)股回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。中長(zhǎng)期來(lái)看，汽車(chē)零售拐點(diǎn)正慢慢來(lái)臨，刺激汽車(chē)消費(fèi)的政策也將陸續(xù)落地，行業(yè)探底回升的趨勢(shì)依然不變。我們建議繼續(xù)關(guān)注估值與業(yè)績(jī)相匹配的細(xì)分領(lǐng)域個(gè)股。

行情回顧：上周中信汽車(chē)行業(yè)指數(shù)上漲了4.04%，跑贏(yíng)滬深300指數(shù)0.73個(gè)百分點(diǎn)。汽車(chē)行業(yè)子板塊中，乘用車(chē)板塊6.10%、商用車(chē)4.85%、汽車(chē)零部件3.20%、汽車(chē)銷(xiāo)售及服務(wù)0.59%、摩托車(chē)及其他9.55%。195只個(gè)股中123只個(gè)股上漲，1只個(gè)股停牌，71只個(gè)股下跌。漲幅靠前的有力帆股份60.92%、鴻特科技36.66%、一汽轎車(chē)31.68%、東風(fēng)科技31.33%和八菱科技21.60%等，跌幅靠前的有江鈴汽車(chē)-11.24%、林海股份-8.57%、兆豐股份-8.23%、安凱客車(chē)-7.80%和新日股份-7.46%等。

行業(yè)動(dòng)態(tài)：上海車(chē)展開(kāi)幕，車(chē)企電動(dòng)化、智能化愈演愈烈;明年底鄭州所有公交車(chē)出租車(chē)等將替換成新能源車(chē);特斯拉計(jì)劃對(duì)現(xiàn)款ModelS和ModelX進(jìn)行深度改款;國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示汽車(chē)業(yè)或短暫調(diào)整，降幅進(jìn)一步收窄。

公司動(dòng)態(tài)：繼峰股份（603997）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)繼燁投資100%股權(quán)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)（草案）（修訂稿）；江淮汽車(chē)（600418）2019年一季度業(yè)績(jī)預(yù)減歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比減少69%左右；星宇股份（601799）2019年第一季度報(bào)告歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30.15%；拓普集團(tuán)（601689）2018年年度報(bào)告營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)17.56%和2.08%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)不及預(yù)期，中美貿(mào)易摩擦加劇。