維持重點看好職業(yè)教育，無論從產業(yè)的外部環(huán)境來看，還是真實的需求情況來看，都是投資性價比最高的細分領域，我們認為送審稿對于職業(yè)教育影響不大，年初至今密集的利好政策印證了這一點。k12領域當前仍然有待政策落地，對于政策最終的影響仍然存在分歧，繼續(xù)期待實施條例送審稿的最終落地，我們認為當前k12相關標的估值相對增速和盈利而言，應該已經包含了部分對于政策的預期，建議重點關注。

此外從方向選擇上，我們還看好素質教育和教育信息化兩個方向。素質教育當前的變化在于國家越來越多的建立起課程標準、認證體系，市場的參與者也越來越多，雖然當前投資標的有限，我們認為相關企業(yè)有能力獲得一定估值溢價。另一個方向是教育信息化，我們認為從2010年至今是硬件快速普及階段，后期除硬件更新需求外，教學資源和軟件應用仍有較大的市場空間。

近期重點關注業(yè)績發(fā)布帶來的行情催化。標的方面，維持重點推薦中公教育，公司作為國內職位培訓龍頭企業(yè)，在產品研發(fā)和管理上擁有長期優(yōu)勢，近年來持續(xù)的跨賽道帶來持續(xù)高增長，費用率持續(xù)下滑。建議關注盛通股份，樂博樂博或將迎來一輪較快速擴張，公司計劃2019年實現(xiàn)直營培訓門店數(shù)量同比增長不少于30%，同時將在2019至2021年對現(xiàn)有培訓門店進行改造升級，這一增速高于2017/18年的12%/14%，同時2019年公司將實現(xiàn)機器人課程體系3.0升級，推廣Scratch（小學低年級）和Python（小學高年級到初中）教學。其他標的：職業(yè)教育（開元股份、中教控股、中國科培、中國新華教育、民生教育、希望教育、新高教集團）、k12（立思辰、睿見教育、新東方、好未來）、教育信息化（視源股份、三愛富、佳發(fā)教育、新開普）等。

公司公告：【中公教育、威創(chuàng)股份、東方時尚、美吉姆】【昂立教育】擬以1.42億元收購上海凱頓科技90%股權；【新東方在線】與國家圖書館少年兒童館聯(lián)合發(fā)起英語閱讀分級測評；【好未來】與聯(lián)合國教科文合作“人工智能促進未來教育”計劃；【ATA】擬收購藝術留學機構ACG100％股本。

行業(yè)新聞：第八屆全國培訓教育發(fā)展大會在京召開；發(fā)改委、教育部聯(lián)合印發(fā)產教融合企業(yè)實施辦法；國務院總理李克強：鼓勵企業(yè)和社會力量興辦職業(yè)教育；教育部：校外培訓機構不得誘導兒童少年進入培訓機構代替義務教育，鼓勵有條件的企業(yè)特別是大企業(yè)舉辦高質量職業(yè)教育。教育部：將加快推進《學前教育法》立法工作，學前教育發(fā)展專項資金2019年提高到168.5億元。

風險提示：政策風險，業(yè)績不及預期，市場系統(tǒng)性風險