市場行情：

申萬電氣設(shè)備指數(shù)周漲幅為3.18%，在28個一級行業(yè)中排名第9位。

新能源汽車投資策略：

上海車展期間推出多款重磅新能源汽車，全球電動化加速中；同時13家中國品牌車企聯(lián)合推出中國車企C-V2X（基于蜂窩技術(shù)的車聯(lián)網(wǎng)通信，目前主要基于LTE網(wǎng)絡(luò)）商用路標(biāo)，即在2020年下半年到2021上半年量產(chǎn)支持C-V2X的汽車，從而帶動中國車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)和新能源汽車進(jìn)入快車道。推薦標(biāo)的：（1）整車環(huán)節(jié)：處于爆款周期的比亞迪。（2）零部件環(huán)節(jié)：特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的，如旭升股份。（3）電芯環(huán)節(jié)：市占率占據(jù)絕對優(yōu)勢的寧德時代。（4）材料環(huán)節(jié)：進(jìn)入海外供應(yīng)鏈的正極材料龍頭企業(yè)當(dāng)升科技；行業(yè)競爭格局好轉(zhuǎn)且價格下跌空間相對有限的企業(yè)，如新宙邦.（5）上游環(huán)節(jié)：具有成本和資源優(yōu)勢的天齊鋰業(yè)。

新能源投資策略：晶科150億樂山投建25GW單晶拉棒、切方項(xiàng)目，保利協(xié)鑫60億樂山投建6萬噸多晶硅基地。國家能源局下達(dá)十三五第二批光伏扶貧項(xiàng)目總裝機(jī)規(guī)模1.67GW。隨著政策落地，國內(nèi)需求無憂，不確定性消除。國內(nèi)需求逐步啟動，帶動需求向上；部分省份平價項(xiàng)目申報超預(yù)期，黑龍江單省申報的平價項(xiàng)目超1.55GW。國內(nèi)疊加海外市場景氣向上，2019年全球光伏裝機(jī)量有望創(chuàng)新高，我們預(yù)計(jì)國內(nèi)2019年新增裝機(jī)規(guī)?？蛇_(dá)40-45GW以上。海外市場需求仍在蓬勃發(fā)展（美國搶裝周期、歐洲市場復(fù)蘇、新興市場加速成長），我們預(yù)計(jì)2019年全球新增裝機(jī)規(guī)?？蛇_(dá)120GW以上。行業(yè)在經(jīng)歷2018年低谷及洗牌之后，行業(yè)龍頭集中度進(jìn)一步提高，推薦標(biāo)的：中環(huán)股份、隆基股份、通威股份。2019年新增集中式陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電項(xiàng)目全部通過競爭方式配置并確定電價。競爭性配置能夠進(jìn)一步發(fā)掘市場潛力，加速風(fēng)電進(jìn)入平價上網(wǎng)時代。2019年風(fēng)電復(fù)蘇確定性強(qiáng)，我們預(yù)計(jì)全年裝機(jī)在25GW以上，風(fēng)機(jī)機(jī)組招標(biāo)“量價齊好”，疊加2019年鋼價下行，產(chǎn)業(yè)中游制造業(yè)盈利能力得到大幅改善。同時國內(nèi)整機(jī)廠商全球競爭力正在提升，零配件企業(yè)面向全球化。推薦標(biāo)的：金風(fēng)科技、天順風(fēng)能。

風(fēng)險提示：產(chǎn)能過度擴(kuò)張，產(chǎn)品價格波動，政策變動風(fēng)險