投資要點(diǎn)：

市場(chǎng)表現(xiàn)

近 5 個(gè)交易日內(nèi)，滬深 300 指數(shù)上漲 1.86%， 公用事業(yè)（申萬(wàn)）指數(shù)上漲1.04%， 跑輸滬深 300 指數(shù) 0.82 個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分子行業(yè)中， 各子行業(yè)均以上漲報(bào)收，其中， 燃?xì)馍蠞q 1.96%， 漲幅居首。個(gè)股方面，公用事業(yè)板塊中，東方能源、 長(zhǎng)源電力等漲幅居前； 環(huán)保板塊中， 三聚環(huán)保、天翔環(huán)境等漲幅居前。 估值方面， 公用事業(yè)市盈率（TTM，剔除負(fù)值）為 22.85 倍， 與上周相比提升3.35個(gè)百分點(diǎn)，相對(duì)滬深300的估值溢價(jià)率則略微上升至73.76%。細(xì)分子行業(yè)方面， 電力、 燃?xì)狻?水務(wù)、 環(huán)保工程及服務(wù)市盈率（TTM，剔除負(fù)值） 分別為 21.82 倍、 28.90 倍、 23.69 倍和 25.53 倍。

行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、 生態(tài)環(huán)境部發(fā)布 《關(guān)于做好引導(dǎo)企業(yè)環(huán)境守法工作的意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》

2、 江蘇：切實(shí)做好?；返戎攸c(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域安全生產(chǎn)

3、 山東部署大氣污染重點(diǎn)整治專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)

公司信息

1、 盈峰環(huán)境：中標(biāo)約 22.25 億元城鄉(xiāng)生活垃圾環(huán)衛(wèi)一體化 PPP 項(xiàng)目

2、 科融環(huán)境：與中國(guó)通用簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

3、 博天環(huán)境等發(fā)布 2018 年年度報(bào)告

投資策略

近日， 生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好引導(dǎo)企業(yè)環(huán)境守法工作的意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》。文件旨在進(jìn)一步優(yōu)化生態(tài)環(huán)境監(jiān)管執(zhí)法方式， 引導(dǎo)企業(yè)自覺(jué)主動(dòng)守法，并提出建立守法激勵(lì)機(jī)制，激勵(lì)企業(yè)自覺(jué)守法，健全污染源日常監(jiān)管機(jī)制和執(zhí)法聯(lián)動(dòng)機(jī)制等具體工作要求。 文件的發(fā)布有望進(jìn)一步推動(dòng)環(huán)境監(jiān)管執(zhí)法方式更加科學(xué)， 進(jìn)而促進(jìn)環(huán)境保護(hù)良性發(fā)展。 投資策略方面， 目前正值上市公司 2018 年年報(bào)密集披露期，受融資環(huán)境惡化影響，整個(gè)板塊業(yè)績(jī)下滑顯著，伴隨融資環(huán)境預(yù)期的進(jìn)一步改善，板塊有望迎來(lái)估值修復(fù)行情。另外，上市公司一季報(bào)預(yù)告正陸續(xù)披露中， 建議關(guān)注業(yè)績(jī)有望超預(yù)期個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。本周給予環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)“ 看好”的投資評(píng)級(jí)。 股票池推薦： 瀚藍(lán)環(huán)境600323.SH）、 國(guó)禎環(huán)保（300388.SZ） 和先河環(huán)保（300137.SZ）。

風(fēng)險(xiǎn)提示

1）政策落實(shí)不及預(yù)期； 2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇致毛利率下滑。