杰普特：中國 MOPA 脈沖激光器開創(chuàng)者

杰普特主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售激光器以及主要用于集成電路和半導(dǎo)體光電相關(guān)器件精密檢測及微加工的智能裝備。公司自主研發(fā)的 MOPA 脈沖光纖激光器填補(bǔ)了國內(nèi)該領(lǐng)域的技術(shù)空白。公司的控股股東和實(shí)際控制人為黃治家，直接持有公司 28.66%的股份。 與同行業(yè)公司相比，公司有專業(yè)人才優(yōu)勢、 技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢、 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢、 客戶資源優(yōu)勢四大優(yōu)勢。公司重視技術(shù)研發(fā)，研發(fā)人員占總員工 35.51%。

依賴激光器和智能裝備，公司不斷成長

公司的主要產(chǎn)品包括激光器，激光/光學(xué)智能裝備和光纖器件，其中激光器包括脈沖光纖激光器、連續(xù)光纖激光器和固體激光器。激光器和智能裝備是公司的主要收入來源， 2016-2018 年激光器的收入分別為 1.34 億、 2.06 億和 2.66 億， 激光/光學(xué)智能裝備的收入分別為 0.27 億、 3.43 億和 3.28 億，2018 年激光器和智能裝備收入占總收入 89.2%。公司客戶結(jié)構(gòu)較集中，蘋果是公司第一大客戶， 2018 年占比 23.1%，前五大客戶占 44.6%。

公司經(jīng)營狀況向好，盈利能力漸強(qiáng)

公司 2016-2018 年?duì)I業(yè)收入分別為 2.53 億、 6.33 億和 6.66 億，凈利潤分別為 0.06 億、 0.88 億和 0.93 億。公司盈利能力也有所增強(qiáng)， 2016-2018 年公司毛利率分別為 31.27%、 33.65%和 34.20%。經(jīng)營狀況良好導(dǎo)致貨幣資金等流動(dòng)資產(chǎn)增加，公司 2016 年流動(dòng)比率為 2.21， 2018 年流動(dòng)比率為 3.19，同時(shí)公司的資產(chǎn)負(fù)債率也由 2016 年的 44.25%降到 2018 年的 28.99%。

激光行業(yè)增速快，公司未來可期

全球激光器銷售收入穩(wěn)步上升， 2017-2018 年分別為 48.55 億美元、 50.58億美元，預(yù)計(jì) 2019 年達(dá)到 51.61 億美元。激光裝備市場需求轉(zhuǎn)向中國， 2017年中國在激光加工領(lǐng)域的裝機(jī)量已占據(jù)全球裝機(jī)總量 45%， 通信半導(dǎo)體加工和精密儀器檢測成為激光裝備發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域。受益于下游消費(fèi)電子精密化加工、半導(dǎo)體先進(jìn)封裝趨勢以及汽車電子零部件制造業(yè)的發(fā)展，我國激光加工設(shè)備規(guī)模保持穩(wěn)定增長。

募集資金用途及規(guī)劃

本次公司計(jì)劃募集 9.73 億元資金，用于光纖激光器擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、 激光/光學(xué)智能裝備擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、 半導(dǎo)體激光器擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、 半導(dǎo)體激光加工及光學(xué)檢測設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、 超快激光器研發(fā)生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、 研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、依賴大客戶風(fēng)險(xiǎn)、 IPO 不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)