本周電力設(shè)備和新能源板塊下跌 4.47%，表現(xiàn)略好于大盤。 光伏跌 2.12%，核電跌5.12%，鋰電池跌 4.91%，工控自動(dòng)化跌 4.38%，發(fā)電設(shè)備跌 5.18%，風(fēng)電跌 3.64%，二次設(shè)備跌 5.44%，一次設(shè)備跌 4.76%，新能源汽車跌 4.69%。漲幅前五為科融環(huán)境、曉程科技、金利華電、中電電機(jī)、方正電機(jī)；跌幅前五為天翔環(huán)境、大洋電機(jī)、東方鐵塔、納川股份、新綸科技。

行業(yè)層面：電動(dòng)車： 4 月電動(dòng)車產(chǎn)量 10.6 萬輛，同比增長 22.7%，環(huán)比下滑 1.0%；裝機(jī)電量 5.41gwh，同比增長 44%，環(huán)比增長 6%； 第四批電動(dòng)車推廣目錄發(fā)布，共 238 個(gè)車型入選；廣汽豐田新能源車產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目獲批， 投資逾 113 億/新增年產(chǎn)能 40 萬輛；法德投資 50 億歐打造電池制造項(xiàng)目；廣汽新能源正式交付 1500 輛純電出租車，與桑德新能源簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，首批采購 2000 臺 AsionS； 吉利擬總投資 30 億，建立動(dòng)力電池研發(fā)中心； 寧德時(shí)代 811 電芯安全問題攻克， 年內(nèi)量產(chǎn)上市； 新能源： 國網(wǎng)青海建立儲能與電網(wǎng)互動(dòng)數(shù)據(jù)共享物聯(lián)網(wǎng)， 有效促進(jìn)新能源消納；德威新材大功率氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)重磅發(fā)布；浙江衢州擬推動(dòng)全釩液流電池在相關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用； 2.07GW！黑龍江報(bào)送 2019 年光伏平價(jià)項(xiàng)目； 內(nèi)蒙古興安盟 3GW平價(jià)風(fēng)電項(xiàng)目獲核準(zhǔn)！

公司層面： 比亞迪：發(fā)布 2019 年 4 月銷量快報(bào)， 1-4 月汽車?yán)塾?jì)銷量 155,417 輛，同比 4.21%，其中新能源汽車 97,183 輛，同比 123.13%。 2019 年 4 月公司動(dòng)力電池及儲能電池裝機(jī)總量約為 1.625GWh，本年累計(jì)裝機(jī)總量約為 5.591GWh。 天順風(fēng)能： 擬以集中競價(jià)交易的方式回購公司股份，回購金額 0.25~0.5 億元，回購價(jià)格不超過 6 元/股。股份將用于員工持股計(jì)劃。 通威股份： 控股股東通威集團(tuán)將所持有部分股份辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)，累計(jì)質(zhì)押 15.48 億股，占本公司總股本的 39.87%。 宇通客車：公司于近日收到鄭州市財(cái)政局轉(zhuǎn)支付的國家新能源汽車推廣補(bǔ)貼款 11.76 億元。 特變電工： 19 年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首次授予股票期權(quán)，授予數(shù)量： 2.9 億份；授予人數(shù)： 2,026 人；行權(quán)價(jià)格： 7.64 元/股。 大洋電機(jī)： 全資子公司北京佩特來電器擬向Dana Electric Holdings BVBA 轉(zhuǎn)讓其持有的北京佩特來電機(jī)驅(qū)動(dòng)技術(shù)有限公司 50%的股權(quán)，作價(jià) 3.26 億元。

投資策略： 11 月光伏政策歷史拐點(diǎn)， 1 月出臺平價(jià)和 4 月光伏指導(dǎo)電價(jià)， 光伏平價(jià)項(xiàng)目預(yù)計(jì)超預(yù)期，光伏國內(nèi) 45-50GW 有保障，海外需求預(yù)計(jì) 85GW+，全球 125GW+，價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)略升， 3Q 旺季繼續(xù)強(qiáng)烈看好光伏龍頭， 風(fēng)電今年搶裝，零部件毛利率回升，整機(jī)待拐點(diǎn)； 繼 3 月 PMI50.5%， 4 月 50.1 持續(xù)位于榮枯線上， 龍頭工控企業(yè) 3 月開始訂單好轉(zhuǎn)， 工控去年 Q1-4 增速為 12/9/4/0%， 今年 Q1 增長 1.7%超出預(yù)期， OEM 市場降幅收窄、項(xiàng)目型市場向好， 強(qiáng)烈看好工控龍頭； 19 年補(bǔ)貼政策落定， 乘用車兩極分化， 產(chǎn)業(yè)鏈重新議價(jià)， 4 月產(chǎn) 10.6 萬輛，同增 22.7%， 過渡期搶裝但不是很明顯， 預(yù)計(jì)全年銷量 170 萬輛，同增 30%+， 80GWh，同增 40%+，全球電動(dòng)化如火如荼， 看好二線電池龍頭和優(yōu)先布局毛利率見底的全球龍頭； 泛在電力物聯(lián)網(wǎng)是今年國網(wǎng)戰(zhàn)略重點(diǎn)， 總體規(guī)劃待落地，國企改革受關(guān)注， 國網(wǎng)龍頭值推薦。

重點(diǎn)推薦標(biāo)的： 匯川技術(shù)（通用變頻/伺服提前復(fù)蘇、動(dòng)力總成布局成效初現(xiàn)、收購增厚）、 通威股份（光伏政策落定價(jià)格見底 3Q 回升、硅料和 PERC 電池龍頭）、 隆基股份（ 光伏政策落定價(jià)格見底 3Q 回升、單晶硅片和組件全球龍頭）、 宏發(fā)股份 （新能源汽車?yán)^電器全球龍頭、通用繼電器有望復(fù)蘇、 估值低）、 億緯鋰能（動(dòng)力電池突破新客戶、電子煙持續(xù)超預(yù)期、消費(fèi)類有增量）、 璞泰來（數(shù)碼負(fù)極龍頭進(jìn)軍動(dòng)力、負(fù)極和石墨化產(chǎn)能待釋放）、 國電南瑞（電網(wǎng)自動(dòng)化和特高壓直流龍頭、受益泛在電力物聯(lián)網(wǎng)）、 正泰電器（ 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低壓電器龍頭受益、光伏運(yùn)營和 EPC 穩(wěn)?。?、寧德時(shí)代（動(dòng)力電池全球龍頭）、 星源材質(zhì)（干法全球龍頭、濕法開始上量）、 新宙邦（電解液漲價(jià)龍頭受益、半導(dǎo)體材料放量）； 建議關(guān)注： 麥格米特、 欣旺達(dá)、 ST新梅、 石大勝華、 陽光電源、 福萊特、 比亞迪、 捷佳偉創(chuàng)、 天賜材料、 多氟多、 國軒高科、 邁為股份、 當(dāng)升科技、天齊鋰業(yè)、 金風(fēng)科技、 泰勝風(fēng)能、 杉杉股份、恩捷股份、 天順風(fēng)能、 平高電氣、 許繼電氣、三花智控、林洋能源等